Kauplemiskursuse fundamentaalse analüüsi osas liigutavad turge peamised makromajanduslikud näitajad nagu põllumajandusväline tööhõive (NFP), intressimäärade otsused, inflatsiooniaruanded, SKP kasv, töötuse andmed ja tarbijate usaldusindeks. Allpool selgitame kõiki neid sündmusi, miks need turgu mõjutavad ning kuidas need tavaliselt mõjutavad valuutasid, aktsiaindekseid ja tooraineid. Lisame ka näiteid turu reageeringutest, lühikese juhendi majanduskalendri kasutamiseks ja kirjeldame, millist tüüpi kauplejad kalduvad nende teadaannete ajal kauplema või neid vältima.
Põllumajandusväline tööhõive (NFP)
USA põllumajandusväline tööhõive (NFP) aruanne avaldatakse iga kuu esimesel reedel. See mõõdab loodud uute töökohtade arvu (v.a põllumajandus) ja on majanduse tervise baromeeter. Ootustest kõrgem NFP viitab tugevale majandusele, mis tavaliselt tugevdab USA dollarit. See põhjustab suurt volatiilsust, eriti paarides nagu EUR/USD või USD/JPY.
- Näidisstsenaarium: Konsensus oli +200 000 töökohta, kuid NFP aruanne näitab +250 000. Koheselt USD väärtus tõuseks: EUR/USD võib langeda mitu pippi, USA aktsiaindeksid võivad paranenud majandusväljavaadete tõttu tõusta ja kulla hind tõenäoliselt langeks tugevama dollari tõttu.
Tüüpilised varade reaktsioonid:
- Valuutad: Tugev NFP → USD tõuseb, teised valuutad (nt EUR, JPY) langevad (nt EUR/USD langeb). Nõrk NFP → USD langeb, EUR/USD tõuseb.
- Aktsiaindeksid: Tugevad tööhõivenäitajad võivad turgusid turgutada (oodatakse suuremat tarbimist), kuigi mõnikord aktsiad langevad, kui kauplejad pelgavad inflatsiooni ja intressimäärade tõusu. Nõrk tööhõive võib aktsiad alla viia.
- Toorained: Kuld langeb tavaliselt tugeva dollari korral. Nafta võib tõusta, kui tugev tööhõive viitab jõudsale nõudlusele.
Keskpankade intressimäärade otsused
Keskpankade (Fed, EKP, BoE jne) otsuseid intressimäärade kohta jälgitakse kogu maailmas. Kui keskpank tõstab määrasid: kohalik valuuta üldiselt tugevneb (kõrgem tootlus) ja aktsiaturud kalduvad langema (kõrgemad laenukulud, kasumi madalam nüüdisväärtus). Kuld tavaliselt langeb (kõrgem alternatiivkulu) ja võlakirjade hinnad langevad (tootlused tõusevad). Vastupidi, intressikärbe kipub valuutat nõrgestama ning aktsiaid ja kulda turgutama.
- Näidisstsenaarium: Fed tõstab ootamatult määrasid 50 baaspunkti võrra. USA dollari indeks (DXY) hüppab, EUR/USD langeb. S&P 500 langeb mure tõttu kõrgemate finantseerimiskulude pärast. Kulla hind langeb.
Tüüpilised varade reaktsioonid:
- Valuutad: Kõrgemad määrad → valuuta tugevneb (USD, EUR, GBP tõusevad). Madalamad määrad → valuuta nõrgeneb.
- Aktsiaindeksid: Intressitõusud → indeksid langevad; kärped → indeksid tõusevad (rohkem likviidsust).
- Toorained: Kuld langeb tõusude korral, tõuseb sageli kärbete puhul. Nafta võib langeda, kui kõrgemad määrad viitavad nõrgemale tulevasele nõudlusele.
Inflatsiooniaruanded (CPI)
Inflatsiooniaruanded, nagu tarbijahinnaindeks (CPI), mõõdavad hinnamuutusi tarbijate jaoks. Kui inflatsioon on oodatust palju kõrgem, ootavad turud järsemaid intressitõuse, mistõttu kohalik valuuta tugevneb ning aktsiad ja võlakirjad langevad. Näiteks USA prognoositust palju kõrgem CPI viiks tõenäoliselt USD üles ja suruks S&P 500 madalamale. Kuld võib reageerida kahel viisil: see võib tõusta kõrge inflatsiooni korral (kaitseks inflatsiooni vastu), kuid seejärel langeda, kui järgnevad agressiivsed intressitõusud. Nafta tõuseb sageli, kui kõrge inflatsioon viitab tugevale nõudlusele tulevikus.
- Kõrge inflatsioon: valuuta üles, aktsiad ja kuld alla (oodatavate intressitõusude tõttu).
- Madal inflatsioon: valuuta võib nõrgeneda, aktsiad sageli tõusevad (intressisurve leevenemine).
SKP kasv
Sisemajanduse koguprodukt (SKP) näitab majanduskasvu. Oodatust kõrgem SKP viitab tugevale majandusele: valuuta tugevneb (optimistlikud investorid), aktsiaindeksid tõusevad (kõrgemad oodatavad ettevõtete tulu) ja tööstuslikud toorained tõusevad (tugev nõudlus). Nõrk SKP näit teeb vastupidist: valuuta nõrgeneb, aktsiad langevad, toorainete nõudluse väljavaade nõrgeneb.
- Kõrge SKP: valuuta üles, aktsiad üles, toorained (nagu vask, nafta) üles.
- Madal SKP: valuuta alla, aktsiad alla, toorainete hinnad alla.
Töötuse andmed
Töötuse näitajad täiendavad NFP-d. Madal töötuse määr (vähem töötuid) viitab tugevale tööturule: kohalik valuuta tavaliselt tõuseb (terve majandus) ja aktsiad tõusevad (suurem tarbimine). Kõrge töötuse määr viitab nõrkusele: valuuta kaldub nõrgenema ja aktsiad langevad. Näiteks USA töötuse üllatav hüpe võib nõrgestada USD-d ja vallandada aktsiate languse.
- Madal töötus: tugev valuuta, aktsiad üles.
- Kõrge töötus: nõrk valuuta, aktsiad alla.
Tarbijate usaldusindeks
Tarbijate usaldusindeksid mõõdavad majapidamiste meelsust. Kõrge usaldus viitab suuremale tarbimisele, mistõttu jaemüük ja aktsiaturud sageli tõusevad ning valuuta tugevneb veidi kasvuoptimismi tõttu. Madal usaldus vihjab aeglasemale tarbimisele, põhjustades mõõdukat aktsiate langust (eriti tarbimissektorites) ja turvasadama varade (nt USD, JPY, kuld) tugevnemist. Nendel aruannetel on mõõdukas mõju, kuid need mõjutavad üldist turu meelsust.
Majanduskalender
Majanduskalendrid loetlevad oluliste andmete avaldamise kuupäevad ja kellaajad (näidates riiki, eelmist väärtust, prognoosi ja mõjutaset). Kauplejad kontrollivad kalendrit iga päev, et plaane teha. On ülioluline seadistada kohalik aeg ja filtreerida asjakohased riigid ning suure mõjuga sündmused. Tüüpilised sammud:
- Vaata sündmused üle kauplemispäeva alguses, keskendudes suure mõjuga teadaannetele (sageli värvikoodiga).
- Kontrolli turu konsensust ja eelmisi näitajaid, et teaksid, millega tegelikku tulemust võrrelda.
- Plaani vastavalt: sulge või maanda positsioonid enne suuri uudiseid või seadista sisenemis-/väljumiskorraldused. Riski juhtimiseks väldi suurt ekspositsiooni vahetult enne kriitilisi teadaandeid.
Näiteks võib kaupleja sulgeda USD positsiooni enne NFP avaldamist, et vältida volatiilsust, või esitada limiitkorraldusi, oodates järsku liikumist.
Kauplejate profiilid
- Skalperid ja päevakauplejad: Nad otsivad uudissündmusi. Volatiilsus pakub kiireid liikumisi minutite või tundide jooksul, mida nad püüavad ära kasutada. Need kauplejad vajavad kiiret täitmist ja aktiivset riskijuhtimist.
- Swing-kauplejad: Sageli väldivad kauplemist täpselt suurte uudiste avaldamise ajal. Nad eelistavad stabiilsemaid liikumisi ja võivad oodata, kuni esialgne hüpe vaibub, enne kui uuesti sisenevad. Nad kauplevad trende päevade kaupa, mitte ei reageeri hetkega.
- Pikaajalised investorid: Ignoreerivad enamasti lühiajalisi uudiseid. Nad keskenduvad pikaajalistele fundamentaalnäitajatele, pidades neid sündmusi lühiajaliseks müraks.
Kokkuvõtteks kasutavad skalperid/uudiskauplejad aruannete vahetut volatiilsust finantsvõimendusena, samas kui swing-/positsioonikauplejad hoiavad sageli eemale, et vähendada üllatusriski.