Globaalne finantsturg tegutseb peaaegu 24 tundi ööpäevas, pööreldes läbi erinevate ajavööndite. Kui ühes maailma osas turg sulgub, avaneb teises kohas uus. Seetõttu öeldaksegi sageli, et „turg ei maga kunagi“, kuigi tegelikkuses vahetab see lihtsalt vahetust. Mitte iga kauplemissessioon ei paku samu tingimusi: London toob suurima likviidsuse, New York pakub sageli suurt volatiilsust, samas kui Aasia sessioon on tavaliselt võrdlemisi rahulik.
Algaja kaupleja jaoks on turu lahtiolekuaegade ja globaalsete kauplemissessioonide mõistmine fundamentaalne. Igal sessioonil on unikaalsed omadused kauplemismahu ja hinna volatiilsuse osas. Teadmine, millal toimuvad suurimad liikumised, aitab teil valida parima aja päeva jooksul Forexi, aktsiaindeksite või toorainetega kauplemiseks. Selles peatükis käsitleme peamisi kauplemissessioone (Aasia, Euroopa ja USA), nende peamisi kellaaegu ja nende mõju erinevatele turgudele.
Aasia sessioon (Aasia ja Vaikse ookeani piirkond)
Aasia sessioon avab igapäevase kauplemistsükli. See hõlmab laias laastus hilisõhtust ja öist aega Euroopas ning hilisõhtust ööni kestvat aega Ameerikas. Ajaliselt algab see tavaliselt umbes kell 23:00 GMT (Sydney turgude avamisega, millele järgneb peagi Tokyo) ja kestab järgmise hommiku kella 08:00 GMT-ni. Sel ajal on aktiivsed finantskeskused nagu Tokyo, Sydney ja Hongkong.
Seda sessiooni iseloomustavad mõõdukamad turuliikumised ja suhteliselt madalam volatiilsus paljude instrumentide puhul. Turud kipuvad liikuma kitsamates vahemikes, kuna kauplemismaht on madalam kui Euroopa või USA sessioonide ajal. Sellest hoolimata ei puudu Aasia sessioonil võimalused: Aasia ja Vaikse ookeani piirkonnaga seotud valuutad, nagu Jaapani jeen (JPY), Austraalia dollar (AUD) või Uus-Meremaa dollar (NZD), on sel perioodil sageli aktiivsemad. Näiteks võivad paarid nagu USD/JPY või AUD/USD reageerida neil tundidel toimuvatele Jaapani, Austraalia või Hiina majandusuudistele. Üldiselt kasutavad Aasia sessioonil tegutsevad kauplejad sageli vahemikus kauplemise strateegiaid või otsivad tehnilisi seadeid, mis on vaiksemas turukeskkonnas paremini prognoositavad.
Euroopa sessioon (London)
Euroopa sessioon algab siis, kui Aasia sessioon on lõppemas, ja tähistab päeva tippaktiivsust. See algab ametlikult umbes kell 07:00 GMT (Londoni aja järgi kell 08:00) ja kestab kuni umbes 16:00 GMT-ni. Selle epitsenter on London, maailma suurim finantskeskus, kuigi sellesse perioodi kuuluvad ka teised olulised Euroopa turud nagu Frankfurt ja Pariis. Selle sessiooni jooksul siseneb turule tohutu hulk Euroopa institutsionaalseid osalejaid, suurendades märkimisväärselt likviidsust.
Londoni sessioon moodustab tavaliselt päeva suurima kauplemismahu. Ligikaudu 30-40% Forexi igapäevasest mahust teostatakse Euroopa tundidel, seega pole üllatav, et paljud trendiloovad liikumised saavad alguse just sel perioodil. Eriti aktiivseks muutuvad peamised Euroopa valuutapaarid nagu EUR/USD, GBP/USD või EUR/GBP. Samuti kogevad Euroopa aktsiaindeksid (näiteks Saksamaa DAX või Londoni FTSE 100) oma olulisimaid liikumisi Euroopa hommikul, mis ühtib vastavate börside avamisega. Sellel sessioonil võivad Euroopa majandusuudised (näiteks inflatsiooniaruanded või Euroopa Keskpanga otsused) vallandada kohese volatiilsuse, kuna suur hulk kauplejaid jälgib ja kaupleb aktiivselt. Kokkuvõtteks iseloomustab Euroopa sessiooni suur volatiilsus, kiired ja sageli märkimisväärsed hinnamuutused ning see on tänu pakutavatele rohketele võimalustele päevakauplejate lemmik.
Ameerika sessioon (New York)
Ameerika sessioon lõpetab globaalse turu päevase tsükli. See algab umbes kell 12:00–13:00 GMT (mis vastab kell 08:00-le New Yorgis) ja kestab kuni kella 20:00–21:00 GMT-ni. Fookuses on New Yorgi turg koos teiste USA finantskeskustega (nt Chicago). Kui see sessioon algab, on Euroopa kauplejad juba tunde aktiivsed olnud, samas kui Põhja-Ameerika kauplejate jaoks on see päeva algus.
New Yorgi sessiooni esimesed tunnid on sageli väga volatiilsed, eriti kui need kattuvad Londoni sessiooni viimaste tundidega. New Yorgi hommikul (Euroopas pärastlõunal) avaldatakse sageli USA olulised majandusandmed – näiteks Non-Farm Payrolls tööhõivearuanne, SKP näitajad või Föderaalreservi teadaanded –, mis võivad mõjutada mitte ainult USA dollarit (USD), vaid turgusid kogu maailmas. Forexi kauplemismaht USA sessiooni ajal moodustab ligikaudu veel kolmandiku päevasest kogumahust, keskendudes tugevalt sellistele paaridele nagu EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY ja USD/CAD.
Lisaks toimuvad tooraineturgudel nagu toornafta ja kuld sageli suured liikumised USA tundidel, eriti Wall Streeti avamise paiku (kell 09:30 New Yorgi aja järgi) ja selliste aruannete avaldamise ajal nagu iganädalased naftavarude andmed. Ameerika sessiooni lõpu poole (New Yorgi hilisõhtul) volatiilsus üldiselt vaibub, kuna Euroopa kauplejad on lõpetanud ja kauplemispäev hakkab läbi saama. Üldiselt toob USA sessioon suure volatiilsuse, mis on koondunud selle algusesse ja kattuvusse Euroopaga, millele järgneb järkjärguline aeglustumine sulgemiseni.
Soovitatav graafik: Kasulik oleks lisada ajajoon või maailmakaardi graafik, mis illustreerib iga peamise sessiooni ajakava. Näiteks diagramm, mis näitab Aasia, Euroopa ja USA sessioone 24-tunnise päeva jooksul (märkides nende avamis- ja sulgemisajad GMT või kohaliku aja järgi), kasutades iga sessiooni jaoks erinevaid värve ja näidates selgelt nende kattumisperioode.
Kattuvused ja tippvolatiilsuse perioodid
Turu lahtiolekuaegade üks võtmeaspekt on sessioonide kattumine, mis on aeg, mil kahe piirkonna turud on üheaegselt aktiivsed. Need kattumisperioodid vastavad tavaliselt päeva suurimatele mahu ja volatiilsuse piikidele. Eelkõige on teada, et ajavahemik, mil nii Euroopa kui ka USA sessioonid on avatud, koondab kõige rohkem tegevust. See Londoni-New Yorgi kattumine toimub Euroopa pärastlõuna keskpaigast kuni lõpuni (umbes 13:00 kuni 17:00 GMT). Nende tundide jooksul kauplevad Euroopa ja Põhja-Ameerika peamised turuosalised samal ajal, põhjustades märkimisväärse tõusu Forexi turu likviidsuses ja sageli järske hinnahüppeid. Paljud kauplejad peavad seda intervalli päevasiseseks kauplemiseks kõige soodsamaks, kuna suurte mahtude ja volatiilsuse kombinatsioon loob arvukalt võimalusi (nõudes samas ka hoolikat riskijuhtimist).
Teine kattumine toimub Euroopa hommiku alguses, mil Tokyo (Aasia) pole veel täielikult sulgunud ja London on avanemas. See Aasia-Euroopa kattumine on lühem (umbes ajavahemikus 07:00 kuni 09:00 GMT) ja üldiselt vähem intensiivne kui Londoni-New Yorgi kattumine, kuid see võib siiski tekitada märkimisväärseid liikumisi. Näiteks Euroopa sessiooni alguses võivad turud reageerida sündmustele, mis toimusid öösel Aasia kauplemise ajal. Viimasena on olemas kattumine Sydney ja Tokyo vahel (Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna päeva alguses), millel on vähim globaalne mõju. Kokkuvõtteks on kattumistunnid perioodid, mil turg on eriti aktiivne: spreadid kipuvad suure likviidsuse tõttu kitsenema ja hinnakõikumised tugevnema, mis soosib volatiilsust otsivaid strateegiaid.
Sessioonide mõju erinevatele turgudele
Igal finantsturu segmendil on oma „tipptunnid“, olenevalt sellest, milline sessioon on käimas. Siin on näha, kuidas erinevad sessioonid mõjutavad konkreetseid turge:
- Forex (valuutaturg): 24-tunnise turuna näeb Forex pidevat tegevust, kuid olulisimad liikumised toimuvad peamiste sessioonide kattumisel. Valuutade suurima mahuga kaubeldakse Euroopa sessiooni ja Euroopa-USA kattumise ajal, kus peamised paarid nagu EUR/USD või GBP/JPY võivad kiiresti liikuda. Aasia sessioonil on Forexi turg tavaliselt rahulikum (eriti Euroopa valuutapaaride puhul), kuigi Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna valuutad nagu JPY või AUD võivad kohalike uudiste peale siiski liikuda. Üldiselt kalduvad Forexi kauplejad Londoni ja New Yorgi sessioonide poole, et kasutada ära suurt likviidsust ja suuremaid hinnakõikumisi, samas kui mõned võivad Aasia sessiooni ajal kasutada madala volatiilsuse perioode vahemikupõhiste strateegiate jaoks.
- Aktsiaindeksid: Aktsiaindeksid näitavad tavaliselt suuremat volatiilsust oma kodupiirkonna kauplemissessiooni ajal. Näiteks Euroopa indeksid (nagu Saksamaa DAX või Hispaania IBEX 35) teevad oma suurimad liikumised Euroopa sessiooni ajal, eriti Euroopa turgude avamise lähedal. Samamoodi toimuvad USA indeksite (nagu S&P 500 või Dow Jones Industrial Average) olulisemad tegevused New Yorgi sessiooni ajal, eriti Wall Streeti avakella ajal (kui USA aktsiaturg alustab ametlikku kauplemist). Kuigi paljude globaalsete indeksitega saab futuuride kaudu kaubelda peaaegu ööpäevaringselt, on väljaspool nende esmast sessiooni maht väiksem ja hinnamuutused tagasihoidlikumad. Seega valib indeksikaupleja tavaliselt kauplemiseks oma sihtindeksile vastava sessiooni: Euroopa hommik Euroopa indeksite jaoks, USA sessioon Ameerika indeksite jaoks ja Aasia sessioon Aasia indeksite jaoks (näiteks Jaapani Nikkei või Hongkongi Hang Seng).
- Toorained: Toorained nagu kuld, hõbe või toornafta käituvad sõltuvalt sessioonist samuti erinevalt. Kuld on näiteks sageli aktiivne Euroopa sessiooni alguses (London on ajalooliselt olnud suur väärismetallide kauplemiskeskus) ja USA sessiooni ajal, kui avaldatakse USA olulised majandusaruanded või kui dollar teeb tugevaid liikumisi. Toornafta on tavaliselt kõige volatiilsem New Yorgi sessiooni ajal, sest siis avaldatakse olulised aruanded (nagu EIA iganädalased naftavarude andmed kolmapäeviti) ja USA energiaturg on kõige aktiivsem. Aasia sessiooni ajal võib paljude toorainete volatiilsus olla väiksem, välja arvatud juhul, kui on piirkonnaspetsiifilisi sündmusi. Üldiselt pööravad toorainekauplejad tähelepanu tundidele, mil tegutsevad suurimad finantsturud (London, New York), kuna siis toimuvad nendes varades suurimad hinnamuutused.
Sessioonid ja strateegiad: millal kaubelda
Mitte iga kauplemisstrateegia ei tööta igas sessioonis ühtviisi hästi. Sõltuvalt teie stiilist (ja isiklikust ajakavast) on mõistlik keskenduda teatud turgudele kindlatel aegadel. Siin on mõned näpunäited vastavalt kauplemisstrateegiale:
- Skalpimine (Scalping): Kui olete skalpija (teete väga lühiajalisi tehinguid eesmärgiga teenida väikest kasumit), soovite tõenäoliselt maksimaalset likviidsust ja volatiilsust, et siseneda ja väljuda kiiresti minimaalsete spreadidega. Seetõttu on parimad sessioonid tavaliselt Euroopa ja Ameerika omad, eriti nende kõige kiirematel tundidel (näiteks Londoni-New Yorgi kattumine). Neil perioodidel liiguvad turud piisavalt, et skalpija leiaks sagedasi võimalusi. Skalpimine Aasia sessiooni ajal võib olla keerulisem, kuna turg on vaiksem ja hinnamuutused ei pruugi olla piisavalt suured tehingukulude katmiseks, kuigi mõned skalpijad kasutavad suhtelist rahu ära väga spetsiifiliste seadete (näiteks kitsaste vahemike skalpimine) jaoks.
- Päevakauplemine: Päevakauplemine (päevasisesed tehingud, mis võivad kesta mitu tundi, kuid mitte üleöö) saab samuti kasu headest liikumisaegadest, kuid pakub rohkem paindlikkust kui skalpimine. Päevakaupleja saab valida Euroopa või USA sessiooni vahel vastavalt eelistustele ja kaubeldavatele varadele. Näiteks kui kauplete peamiste valuutapaaride või globaalsete indeksitega, pakub Londoni avamine hommikul suurepärase akna uute trendide kujunemiseks. Kui keskendute USA aktsiatele või indeksitele, on teie tippaeg New Yorgi sessioon (eriti päeva esimene pool). Päevakauplemine Aasia sessiooni ajal on kindlasti võimalik, kuid tavaliselt on hinnakõikumised väiksemad, välja arvatud juhul, kui kauplete sellele piirkonnale spetsiifiliste instrumentidega (nagu USD/JPY või Aasia aktsiaindeksid). Lühidalt öeldes pakuvad nii Londoni kui ka New Yorgi sessioonid piisavalt päevasisest mahtu aktiivse kauplemise toetamiseks, samas kui Aasias peate võib-olla madalama volatiilsuse tõttu ootusi ja taktikat kohandama.
- Swing-kauplemine: Swing-kauplemine tähendab positsioonide hoidmist mitu päeva, seega ei sõltu swing-kauplejad edu saavutamiseks ühestki konkreetsest sessioonist. Sellest hoolimata võib turu lahtiolekuaegade mõistmine aidata sisestusi ja väljumisi optimeerida. Paljud swing-kauplejad eelistavad siseneda rahulikumate sessioonide lõpus või sessiooni alguses, kui volatiilsus on madalam, et vältida liigset müra vahetult pärast tehingu avamist. Näiteks võib swing-kaupleja vältida uue positsiooni alustamist Londoni-New Yorgi kattumise tipphetkel (kui turud on väga rahutud) ja teha seda hoopis üleminekul USA sessioonilt Aasia sessioonile, mis on sageli vaiksem. Üldiselt on swing-kaupleja ajastuse osas paindlikum: tema analüüs keskendub laiematele trendidele ja fundamentaalnäitajatele ning ta hoiab tehinguid läbi mitme sessiooni. Siiski peavad nad olema teadlikud sellest, millal on kavas suured uudissündmused (nagu keskpankade otsused), et riske asjakohaselt juhtida, kuna sellised sündmused toimuvad tavaliselt ühe peamise sessiooni kindlatel tundidel.