Professionaalses kauplemises on riskijuhtimine sama oluline kui sisenemisstrateegia või turuanalüüs. See seisneb konto kaitsmises liigsete kahjumite eest ja tagamises, et iga tehing tehakse matemaatilise eelisega sinu kasuks. Ilma hea riskijuhtimiseta võib isegi parim strateegia ebaõnnestuda järjestikuste kahjumite tõttu, mis tühjendavad sinu kapitali.
Selles õppetükis saad teada, kuidas riskijuhtimine professionaalses praktikas toimib, kuidas arvutada riski tehingu kohta, mis on positiivne matemaatiline ootus, kuidas kasutada riskitasu suhet enda kasuks ning kuidas vältida liigset kapitali ekspositsiooni. Samuti käsitleme kõige levinumaid kapitalijuhtimise vigu ja seda, kuidas riski kontrollimine mõjutab kaupleja psühholoogiat ja pikaajalist tulemuslikkust.
Riskijuhtimine professionaalses kauplemises
Riskijuhtimine on professionaalse kaupleja strateegia süda. Selle asemel, et keskenduda ainult sellele, kui palju nad võiksid teenida, mõtlevad professionaalid esmalt sellele, kui palju nad võivad kaotada iga tehingu ja iga kauplemispäeva jooksul. Näiteks on tavaline seada ranged piirangud, näiteks mitte riskida rohkem kui 1% või 2% kapitalist ühe tehingu kohta ning lõpetada kauplemine, kui saavutatakse eelnevalt määratud päevane kahjumi piir (see kaitseb kapitali negatiivse seeria ajal). Selline kapitali kaitsmisele keskendumise mõtteviis tagab, et ükski tehing ega halb päev ei saa kauplejat turult välja lüüa. Edukad kauplejad käsitlevad oma kontot kui ettevõtet, seades esikohale finantsellujäämise ja pikaajalise järjepidevuse kiirete, kuid riskantsete kasumite asemel.
Riski arvutamine tehingu kohta
Riski tehingu kohta määramine tähendab teadmist, kui suure osa oma kontost sa ühe tehinguga ohustad. Ideaaljuhul otsustad selle riski enne iga tehingut ja hoiad selle konstantse protsendina kogu kapitalist. Näiteks paljud professionaalsed kauplejad valivad riskida iga tehinguga umbes 1–2% oma kontost. Nii ei hävita isegi mitu järjestikust kahjumit sinu kontot.
Riski tehingu kohta ja positsiooni suuruse arvutamiseks järgi neid samme:
- Määra kontoprotsent, mida oled valmis tehinguga riskima (näiteks 1%).
- Arvuta see summa rahas oma kontojäägi põhjal (näide: 1% 10 000 $ kontost = 100 $).
- Määra tehingu stop-loss tase – see tähendab, kui kaugele hind võib sinu vastu liikuda enne väljumist kahjumiga (seda kaugust saab mõõta pipsides, punktides või protsentides, olenevalt turust).
- Arvuta sobiv positsiooni suurus nii, et kui hind jõuab sinu stop-lossini, oleks kahjum ligikaudu võrdne sinu otsustatud riskisummaga (näide: kui sinu stop on 10 $ alla sisenemishinna ja soovid riskida 100 $, peaksid võtma 10 ühikut vara positsiooni, sest 10 $ × 10 = 100 $ võimalik kahjum).
Järgides seda metoodikat iga tehingu puhul, tagad, et ükski üksik kahjum ei avalda sinu kontole laastavat mõju. Iga tehing kannab hallatavat ja konto suurusele proportsionaalset riski.
Positiivne matemaatiline ootus
Edukas kaupleja ei toetu õnnele, vaid sellele, et tema tehingutel on positiivne matemaatiline ootus. See tähendab, et pikas perspektiivis on igal tehingul keskmiselt soodne oodatav tulemus. Lihtsamalt öeldes arvutatakse matemaatiline ootus kui võidutõenäosuse korrutis keskmise võiduga miinus kaotustõenäosuse korrutis keskmise kaotusega. Kui tulemus on positiivne, on sinu strateegial matemaatiline eelis; kui negatiivne, kulutab see aja jooksul sinu kapitali.
Näiteks kujuta ette süsteemi, mis võidab 50% ajast keskmise kasumiga 200 $ ja kaotab 50% ajast keskmise kahjumiga 100 $. Ootus tehingu kohta oleks (0,5 × 200 $) – (0,5 × 100 $) = 100 $ – 50 $ = 50 $ positiivne. Teisalt, kui keskmised kahjumid oleksid suuremad kui keskmised võidud, võiks sul olla negatiivne ootus isegi kõrge võiduprotsendiga.
Võti on saavutada võiduprotsendi (võitvate tehingute protsent) ja võit/kaotus suhte kombinatsioon, mis annab positiivse oodatava väärtuse. Näiteks 1:2 riskitasu suhtega võid olla kasumlik umbes 40% võiduprotsendiga; 1:3 suhtega piisab juba ~30% võiduprotsendist, et pikas perspektiivis raha teenida. Riskijuhtimine tuleb mängu selle matemaatilise eelise realiseerimiseks: see piirab kahjumeid nii, et need ei tühista oodatavaid kasumeid, ja võimaldab sul piisavalt kaua kaubelda, et tõenäosus sinu kasuks pöörduks.
Tuleb märkida, et riskijuhtimine üksi ei muuda kaotavat strateegiat võitvaks (see laseb sul lihtsalt aeglasemalt raha kaotada), kuid see võib rikkuda võitva strateegia, kui seda õigesti ei rakendata. Seetõttu vajad mõlemat: strateegiat positiivse ootusega ja distsiplineeritud riskijuhtimist, et seda eelist pikas perspektiivis täielikult ära kasutada.
Riskitasu suhte kasutamine
Riskitasu suhe võrdleb tehingu võimalikku kahjumit selle võimaliku kasumiga. Seda arvutatakse jagades riski (kaugus sisenemishinnast stop-lossini) potentsiaalse tasuga (kaugus sisenemisest take-profit sihtini). Näiteks kui riskid tehingus 100 $ ja sul on võimalus teenida 200 $, on riskitasu suhe 1:2. See mõõdik aitab kiiresti hinnata, kas tehing on väärt võtmist: üldiselt soovitatakse otsida tehinguid suhtega vähemalt 1:2 või kõrgem, nii et potentsiaalsed kasumid oleksid vähemalt kaks korda suuremad kui võimalikud kahjumid.
Riskitasu suhte teadlik kasutamine planeerimisel võimaldab sul filtreerida häid võimalusi. Enne tehingusse sisenemist määra, kuhu paigutad stop-lossi ja take profiti (kasumieesmärgi). Arvuta nende vaheline suhe; kui avastad, et peaksid riskima summa, mis on võrdne või suurem oodatavast kasumist, pole see tehing riskiperspektiivist tõenäoliselt väärt. Parem on jätta vahele tehingud ebasoodsa suhtega (nt 1:1 või 1:0,5), välja arvatud juhul, kui sul on äärmiselt kõrge kindlus väga suure tõenäosusega edu kohta.
Samuti on oluline olla realistlik tasemete seadmisel: pole mõtet paigutada liialdatud, ebatõenäolist kasumieesmärki ainult selleks, et saada kunstlikult atraktiivne suhe. Sihtmärk peaks olema saavutatav vastavalt turuanalüüsile. Kui harjud hindama iga seadistust hea riskitasu suhtega ja austama oma stop-lossi, suurendad võimalust saavutada positiivne ootus kõigi tehingute lõikes. Piirad kahjumeid halbadel tehingutel ja lased kasumitel headel tehingutel joosta.
Üleekspositsioon ja levinumad kapitalijuhtimise vead
Üks suurimaid ohte igale kauplejale on üleekspositsioon, mis tekib siis, kui liiga suur osa kapitalist on seotud ühe või mitme seotud positsiooniga. See võib juhtuda liiga suurte positsioonide avamisega konto suhtes või korraga paljude kõrge korrelatsiooniga tehingute hoidmisega (näiteks mitu valuutapaari, mis liiguvad sarnaselt). Üleekspositsiooni probleem on selles, et üks halb turuliikumine võib põhjustada ebaproportsionaalselt suurt kahju sinu kontole. Parim kaitse on mitmekesistamine ja mõõdukus: piira tehingute arvu…